El seguro marca récords

Jornada de Perspectivas del Seguro y la Economía para el año 2026 de Icea

En 2025, el Seguro superó la barrera de los 80.000 millones en facturación, con unas primas estimadas de 85.879 millones de euros, que supone un crecimiento del 13,73%. Eso significa que se vuelven a crecimientos de dos dígitos. Algo que ha pasado 11 veces en los últimos 35 años, pero sólo dos más en los últimos 15 años (en 2016 y 2023). El crecimiento viene impulsado por el ramo de Vida, con un incremento del 23,17% y dentro de Vida muy estimulado por el seguro de ahorro. Vida Riesgo crece un 7,45%, mientras que Vida ahorro, un 26,76%. En No Vida, se ha producido un crecimiento del 7,79%. Se cree que 2026, será el año en el que podremos sentar las bases del desarrollo del ahorro y la previsión.

ARTÍCULO PUBLICADO EN LA REVISTA PYMESEGUROS Nº 152

En la inauguración, Andrés Romero, presidente de Icea, recordó que en las Jornadas de Perspectivas del año anterior se llegó a un consenso de que “2025 iba a ser el año del despegue, un ejercicio de recuperación del sector asegurador. Pues bien, así ha sido y seguirá siendo durante 2026”.

No obstante, resaltó que “nos enfrentamos a nuevos desafíos en el ámbito en la naturaleza microeconómica, demográfica, cibernética, climática y normativa”. Aunque ya deberíamos estar acostumbrados “porque es nuestro hábitat normal en el desempeño de la actividad aseguradora”.

Nuestro futuro, dijo, se basa en “la capacidad que tengamos de anticiparnos. No se trata solamente de reparar el daño, sino de prevenir que esos riesgos no lleguen a materializarse. Creo que es ahí donde el sector volverá a demostrar su auténtico valor estratégico para la sociedad”.

Mirenchu del Valle, presidenta de Unespa, coincidió en que el ejercicio 2025 ha sido un buen año para el sector asegurador. “Hemos superado la barrera de los 80.000 millones en facturación, tenemos unas primas estimadas de 85.879 millones de euros y un crecimiento del 13,73%. Eso significa que, nuevamente, volvemos a crecimientos de dos dígitos. Algo que ha pasado 11 veces en los últimos 35 años, pero sólo dos veces más en los últimos 15 años (en 2016 y 2023)”.

En esta ocasión, el crecimiento viene impulsado por el ramo de Vida, con un incremento del 23,17% y dentro de Vida muy estimulado por el seguro de ahorro. Vida Riesgo tiene un crecimiento del 7,45%, mientras que Vida ahorro, un 26,76%. Un aumento que se traslada también a las provisiones, que crecen un 5,35% y que alcanzan más de 221.000 millones de euros. El papel de las aseguradoras en la gestión de los fondos de pensiones es relevante, representamos el 50% de esa gestión, “tenemos 5,2 millones de partícipes y más de 66.000 millones en patrimonio gestionado. La cifra del ahorro gestionado en Vida y pensiones por las aseguradoras, supera los 285.000 millones de euros”, afirma Del Valle.

En No Vida, se ha producido un crecimiento más modesto, pero no desdeñable: el 7,79%. El ramo Automóvil alcanzó 14.285 millones de euros en primas, con un crecimiento del 8,38% respecto al año anterior. Hay que tener en cuenta que, este año, -recordó la presidenta de Unespa- “comenzará a ser obligatorio el seguro para los vehículos industriales, agrícolas y los personales ligeros. En estos últimos, la entrada en vigor está pendiente de que se apruebe un reglamento por real decreto que fije las condiciones de identificación y de registro de esos vehículos”.

El seguro Multirriesgo crece un 6,60% y viene impulsado especialmente por el seguro de Hogar que crece un 7,42% y el de Comunidades que lo hacen un 7,79%. En el Multirriesgo empresarial, Comerio crece el 4,72%, Industria un 4,24% y el resto de Multirriesgos, un 5,07%.

En Salud se obtuvo un incremento del 11,43% que se desglosa en un 12% en asistencia sanitaria, un 7,84% en reembolso y una caída de los seguros de subsidio del 1,42%. A datos de septiembre, el número de asegurados en este segmento tenía 400.000 asegurados más.

En el resto de No Vida, hizo referencia al seguro de Decesos que crece más del 4%. Mientras que los seguros de Viaje y de Defensa Jurídica lo hacen por encima del 7%.

Todo este crecimiento, comentó Mirenchu del Valle, “se ha producido con una mejora en la rentabilidad del sector: un 6% en Autos y cerca de los dos dígitos en los otros grandes componentes No Vida y del 1,2% en las provisiones en Vida. Eso nos permite decir que hemos tenido un crecimiento sólido y solvente en 2025”.

Poner las bases para el desarrollo del ahorro

2026, cree que será el año en el que “podremos sentar las bases del desarrollo del ahorro y la previsión. En el informe Draghi se dice que Europa tiene un problema de competitividad, necesitamos inversiones mil millonarias en áreas estratégicas como la seguridad, la innovación, la transformación digital o la sostenibilidad. Y la antesala de esa inversión es el ahorro finalista a largo plazo, el que nos gusta a las aseguradoras”, explica Del Valle.

En este momento, los europeos ahorramos menos de lo que deberíamos para nuestra jubilación. Los activos en pensiones sobre PIB en la Unión Europea representan un 32%, frente al 142% de Estados Unidos. Además, no está repartido de manera homogénea entre los diferentes estados miembros. En España, los activos en pensiones sobre PIB, representan el 8%. “El 50% de los españoles no ahorra para su jubilación y para que eso cambie, tenemos que aprender de las mejores prácticas de la UE y españolizarlas en lo que sea necesario”, propone Mirenchu del Valle.

La presidenta de Unespa comentó a los medios de comunicación especializados en una rueda de prensa, que “se quiere revitalizar el seguro paneuropeo de pensiones con incentivos fiscales. Además, ahora, será para todos los ciudadanos, no como antes, que era solo para los que tenían previsto trabajar en varios países”.

También será un año para reducir el gap de aseguramiento, que es un gap de inversión, de emprendimiento y de bienestar. “Desarrollo y aseguramiento van de la mano porque a mayor desarrollo, mayor nivel de aseguramiento. Pero también a mayor aseguramiento, mayor nivel de desarrollo” apuntó Mirenchu del Valle.

Asimismo, demandó una normativa ágil, flexible y que no incorpore excesivas cargas a nuestro sector.

Cuatro ramos dominan el sector

José Antonio Sánchez, director general de Icea, destacó que teniendo en cuenta que las primas de Vida son muy volátiles, las provisiones reflejan mejor su comportamiento. “Su incremento viene no sólo por la parte financiera, como pasaba antes, sino que se ha producido una entrada neta de negocio”.

Mientras que los márgenes y la solvencia se mantienen en línea con el año anterior, decrece un poquito el indicador del beneficio sobre primas imputadas, pero en términos absolutos (a tercer trimestre), crece un 11% a consecuencia del incremento de las primas.

Sánchez recordó que “nuestro negocio asegurador descansa en pocos ramos. Al tercer trimestre, se concentraba tres cuartas partes de las primas en 4 ramos. En No Vida, sólo dos ramos (Autos y Salud) representaba el 55,5% de las primas, aportando un 38% del resultado técnico”.

Cada vez se concentra más el mercado. Si lo comparamos con el año 2009, hemos incrementado en seis puntos porcentuales esa concentración. Pero al mismo tiempo está muy atomizado. El 90% de los grupos tienen una cuota de mercado inferior al 3%.

Por otro lado, el director general de Icea, comentó que “en general, el seguro español está poco internacionalizado. Aproximadamente sólo el 29% de las primas están fuera de España y aquí se concentra mucho en Mapfre que prácticamente tiene dos tercios de todas las primas que el seguro español tiene fuera”.

Igual que estamos concentrados en las primas, lo estamos en resultados porque en sólo tres grupos está casi la mitad del resultado técnico del sector y 10 entidades tienen el 50% del resultado técnico.

Para 2026, augura que “va a haber una cierta desaceleración del crecimiento de No Vida (ya lo hemos visto en el último trimestre de 2025). Pensamos puede crecer entre el 5 y el 6%. En cuanto al ahorro gestionado, se comportará con cierta estabilidad provocada por la estabilidad de los tipos de los bancos centrales”.

Según nuestros indicadores, la industria aseguradora está en el número 14 a nivel mundial. Pero cuando lo hacemos en base a primas por habitantes y primas por el PIB, caemos al puesto 24-25. Además, existe un ratio relativamente bajo de pólizas por cliente: 3,1.

En el futuro, José Antonio Sánchez prevé “un escenario de servicios proactivos masivos personalizados basados en datos y en tiempo real. Ahora, cuando estamos enfermos vamos al médico, dentro de poco el médico nos llamará a nosotros para interesarse por nuestra salud”. Para él, la personalización no es una desmutualización, “es una mutualización más justa”.

Posteriormente, Hernán Fatone, CEO de Iberia de Swiss Re, dio la visión económica. Tras un repaso a la situación mundial, europea y española, dijo que “la inteligencia artificial introduce riesgos cualitativamente distintos, como fallos de modelos, sesgos algorítmicos, litigios, ciberataques y riesgos de gobernanza. A esto se suma un mayor riesgo de concentración, derivado de la dependencia de pocos proveedores, energía y servicios tecnológicos. Estos riesgos pueden materializarse de forma transversal, afectando varias líneas de negocio al mismo tiempo. Tenemos retos en la suscripción y modelización y la utilización de capital para este tipo de exposiciones”.

Asimismo, Fatone advirtió de que “España, que ha tenido un buen desempeño en 2025 y goza de condiciones cíclicas favorables para 2026, podría a medio-largo plazo, entrar en una fase de meseta entre el 1 y 1,5% para el 2032-2034”.

Optimismo en el negocio de vida y salud

Roberto Muñoz, director general de Santander Seguros, realizó el análisis del ramo de Vida, que experimentó un fuerte crecimiento en 2025, fundamentalmente impulsado por el negocio de Vida individual en el negocio de Vida ahorro, que está, en términos de crecimiento en primas, en entornos cercanos al 30%. “Como los mercados financieros y los tipos de interés nos apoyan, somos optimistas para este año”, vaticinó Muñoz.

Incidió también en la importancias del patrimonio gestionado por el seguro, “de aproximadamente 219.000 millones de euros, que nos convierte en uno de los actores más relevantes en el ahorro a largo plazo”. En cuanto al negocio de colectivos, continúa la tendencia de evolucionar de un modelo de prestación definida a un modelo de aportación definida. “Cada vez los negocios de rentas van a pesar menos”, afirmó.

En planes de pensiones, hay una salida de partícipes moderada, pero hay una tendencia de revalorización de las carteras, por el buen movimiento de los mercados financieros y por el buen hacer de los gestores de las carteras. “Una tendencia que va a continuar durante el año 26, aunque con una revalorización un poco a la baja”, señaló.

Con respecto a los planes de empleo, con la introducción de los planes de empleo simplificados, ha habido un cambio de tendencia y se ha aumentado el número de partícipes. “Claramente los números nos marcan que el camino es el adecuado, pero aún tenemos que desarrollarlo convenientemente”, afirma Roberto Muñoz.

El análisis del comportamiento del ramo de Salud, lo realizó Javier Murillo, director general de SegurCaixa Adeslas. Para ello, quiso hacer un análisis de los últimos 10 años. Periodo en el que el ramo ha crecido “mucho, de forma consistente y sostenida. Además, el número de asegurados también ha crecido, hasta alcanzar casi los 13 millones en España (prácticamente el 26% de la población)”. Sobre el crecimiento, dijo que “si nos remontamos a hace años, el protagonismo lo tenía el incremento del número de personas aseguradas. Sin embargo, en los últimos años, lo relevante es el crecimiento del precio”.

Por otro lado, Murillo destacó los cambios de hábito en el uso del seguro. “Tanto los nuevos clientes como los que ya teníamos en cartera están haciendo un uso cada vez más intensivo de su póliza. Esto supone una disrupción sobre un dispositivo asistencial que no estaba habituado a un crecimiento tan rápido, ni en personas ni en el uso de los servicios. En la fricción del coste para asegurar la calidad y en el compromiso de mantener la accesibilidad, nos jugamos el futuro del modelo del seguro de Salud privado en España. Hay que garantizar que el seguro de Salud siga siendo accesible”.

En el tema legislativo, el director general de SegurCaixa Adeslas advirtió que “tenemos que vigilar cómo son las nuevas reglas de suscripción por distintas patologías y la revisión del modelo de Muface”.

En los siguientes ejercicios, indicó que “vamos a tener crecimientos de precio muy moderados. Pero creo que tanto los individuales como colectivos van a seguir teniendo dinamismo”.

Beneficios consistentes

Iñigo Soto, director general adjunto de Helvetia Caser, explicó la evolución de las distintas modalidades de Multirriesgos. En general, dijo, “en los próximos años, estamos en un entorno positivo para un desarrollo no demasiado elevado, pero sí regular y consistente de los seguros Multirriesgos. Un ramo que supone, aproximadamente, entre un 21 y un 25% del total de seguros de No Vida. Un 75% de él está dirigido a los inmuebles (un 61,4% a Hogar y un 12,3% a Comunidades). Algo más del 15% está en empresas y comercio y un 11,1% a riesgos industriales. En cuanto a la distribución está muy concentrada en agentes y corredores, alrededor del 67%, aunque el papel de bancaseguros también es bastante relevante con un 25,3%”.

Durante los últimos 4 o 5 años, explicó Soto que “Multirriesgos lleva dando beneficios no muy elevados, pero sí muy consistentes, con entornos de siniestralidades de alrededor del 67% y con ratio combinado entre el 94% y el 97%. Y esa estabilidad en los resultados deriva, entre otras cosas, del crecimiento de las primas”.

En 2026, cree que las primas caerán algo, (del 6,6% de 2025, al 5,3%), aunque dependerá de las modalidades. En 2025 Hogar creció un 7,4% y Comunidades un 7,8%. “Entendemos que, en 2026, esto se mantendrá en niveles bastante elevados, aunque se reducirán algo. Estos crecimientos tan elevados venían, en gran medida, porque nos teníamos que adecuar a una inflación en los costes de reparación que era muy elevada y pensamos que no será la que prevemos a futuro. En industria se prevé que se mantendrá al mismo nivel que cerramos en 2025”.

Mantener la disciplina técnica

Por último, Olga Sánchez, CEO de AXA España, analizó a situación del ramo de Autos y lanzó una pregunta un poco provocadora para llevar a la reflexión: “¿Cuánto dinero estamos dispuestos a perder en Auto? Estoy hablando de equilibrio técnico. Es decir, primas que cubran los gastos y la siniestralidad. Si, además, podemos cubrir el coste de capital, fenomenal. No hay que olvidar que el ratio combinado en 2023 y 2024, estuvo por encima del 100%”.

Recordó que solo en cinco ejercicios de los últimos 20, se ha crecido en este ramo. Esto se debe a varios motivos, de los que destacó que, “aunque la frecuencia siniestral ha bajado, se ha incrementado más de un 30% los costes, sobre todo, por la inflación. En el parque automovilístico existe un mix de vehículos con piezas más caras. Y continuamente se están actualizando las bases técnicas del baremo que encarecen el coste de las indemnizaciones. A todo esto, hay que añadir que las primas medias han decrecido un 10% de manera sostenida en el tiempo”. La razón por la que se ha crecido un 8,38% en 2025 fue porque se tuvieron que subir el precio de las primas para conseguir el equilibrio técnico del ramo.

Para 2026, la CEO de AXA señala que “deberíamos mantener la disciplina técnica, seguir trabajando en que los precios sean los adecuados al riesgo que estamos asumiendo. Mantener disciplina técnica pasa por subir precios e intentar capear el incremento de los costes siniestrales”.

El acto lo cerro José Antonio Fernández de Pinto, director general de la DGSFP, que dijo que “el sector asegurador y de fondos de pensiones es una pieza esencial de la estabilidad económica y social y está llamado a desempeñar un papel aún más relevante en los próximos años”.

Respecto a los prioridades de supervisión 2026-2028, destacó que, desde una perspectiva prudencial, estaría la calidad del dato, la valoración de los activos, el reaseguro y la supervisión de grupos cada vez más relevante. Desde un punto de vista de gobernanza, el refuerzo de los órganos de administración con una formación adecuada y con una visión global de los riesgos a los que se enfrentan las compañías que dirigen. Y desde un punto de vista de la distribución, el avance en una formación efectiva de los distribuidores para asesorar de forma adecuada a los clientes. En el plano macroprudencial, el refuerzo de la capacidad del sector para anticipar y gestionar escenarios de estrés sistémico.